2019年(nian)(nian)春節(jie)(jie)(jie)后(hou)首周，全國29個(ge)重點城市(shi)工(gong)業焊管社會庫存(cun)量(liang)上升(sheng)44.64%。我(wo)們通(tong)過與去(qu)(qu)(qu)年(nian)(nian)節(jie)(jie)(jie)后(hou)庫存(cun)做對比發現，今(jin)年(nian)(nian)春節(jie)(jie)(jie)期(qi)間流通(tong)環節(jie)(jie)(jie)累(lei)庫的(de)增(zeng)量(liang)較去(qu)(qu)(qu)年(nian)(nian)有所(suo)增(zeng)長，但(dan)節(jie)(jie)(jie)后(hou)首周的(de)不銹鋼工(gong)業焊管庫存(cun)總量(liang)略低(di)于(yu)去(qu)(qu)(qu)年(nian)(nian)。

    從(cong)我(wo)們監測的(de)(de)不銹(xiu)鋼工業(ye)(ye)焊(han)管企業(ye)(ye)產存情況(kuang)看，在(zai)2018年(nian)高產的(de)(de)基礎上，今年(nian)1月以(yi)來重點大中(zhong)型企業(ye)(ye)粗鋼日均產量基本(ben)維持(chi)在(zai)180萬(wan)噸左右，較(jiao)往年(nian)有明顯增長。而工業(ye)(ye)焊(han)管企業(ye)(ye)廠內庫(ku)存則維持(chi)近年(nian)來較(jiao)低水平，與去年(nian)同(tong)期(qi)接近。春節期(qi)間，不銹(xiu)鋼工業(ye)(ye)焊(han)管企業(ye)(ye)庫(ku)存增量低于預期(qi)，其中(zhong)建材品種庫(ku)存略升(sheng)。

    每年春節后需求啟動的時間和進度歷來是決定春季不銹鋼工業焊管市場的主要博弈點。從(cong)今年(nian)的(de)情況(kuang)來看(kan)，重點(dian)發力的(de)基建是(shi)穩增長的(de)關鍵，也是(shi)今年(nian)不(bu)銹鋼工業焊管需求(qiu)的(de)重頭戲。

    去年四季度以(yi)來，發展改革委陸續批復投(tou)資(zi)規模逾1.2萬(wan)億(yi)(yi)元的(de)基(ji)礎設施投(tou)資(zi)項(xiang)目，涉及城市軌道、鐵路、機場(chang)工(gong)程等(deng)領域。節后江蘇、廣東、山東、河(he)南(nan)、四川、湖南(nan)等(deng)多地以(yi)交通基(ji)建和制造(zao)業為(wei)主的(de)總計逾千億(yi)(yi)元的(de)重(zhong)大(da)項(xiang)目陸續宣布開工(gong)。

    回顧2018年(nian)，春季不(bu)銹鋼工(gong)業焊(han)(han)管(guan)市場曾因限產限工(gong)、基建投資(zi)走弱(ruo)等因素影響春季需(xu)求啟動，一度供需(xu)錯配導致不(bu)銹鋼工(gong)業焊(han)(han)管(guan)價格大(da)幅(fu)回落。而今年(nian)，天氣因素成為(wei)制約全國主要地(di)區建筑鋼材下游需(xu)求釋放的(de)重要因素。

    春節(jie)后，全國(guo)范圍多地陸續(xu)出現雨(yu)雪低溫天(tian)氣，北京、河(he)北、河(he)南、安徽、寧夏等地迎(ying)來大(da)雪，湖北、湖南、廣西、廣東等地連(lian)續(xu)強降雨(yu)。

    正月(yue)十五元宵(xiao)節(jie)當日(ri)，北京、華北等多地再次迎來降雪天氣。根(gen)據中國氣象臺的預測(ce)，元宵(xiao)節(jie)后未來10-20天，江南(nan)(nan)、華南(nan)(nan)地區(qu)仍(reng)多雨水天氣，南(nan)(nan)方大部地區(qu)累(lei)計(ji)降水量較常年同期偏多5成至1倍。

    考慮春節后(hou)(hou)大面(mian)積的雨雪天(tian)氣對人(ren)員返工(gong)、公(gong)路道路交通運輸、開工(gong)均有一定負面(mian)影響，也或在一定程度上(shang)影響節后(hou)(hou)復工(gong)和需求啟動進度。

    總(zong)的來看，我(wo)們認為2019年一季度不銹(xiu)鋼工(gong)業焊管(guan)市場供給情況好于預(yu)期(qi)。但由于節后(hou)仍將有大(da)(da)量(liang)在途資源入庫，庫存還將有一段上(shang)升積累過(guo)程，預(yu)計流通環節不銹(xiu)鋼工(gong)業焊管(guan)庫存在未來2周(zhou)左右達到年內高(gao)點，總(zong)量(liang)將與去年水平總(zong)體(ti)大(da)(da)致持平。

    隨(sui)后累庫的速度將(jiang)(jiang)隨(sui)著不銹鋼工(gong)業(ye)焊管市場需求的釋放(fang)逐漸放(fang)緩，并開(kai)啟去化過程。另外，通(tong)過我們對部(bu)分(fen)下游企業(ye)的走(zou)訪調研，今年建筑企業(ye)多在(zai)元宵節后陸(lu)續復工(gong)，在(zai)二(er)月(yue)底至三月(yue)初將(jiang)(jiang)迎來集中大面積開(kai)工(gong)，屆(jie)時不銹鋼工(gong)業(ye)焊管市場將(jiang)(jiang)迎來真正的需求啟動(dong)，供需格局將(jiang)(jiang)向好修復。